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Tag Archives: Aufschwung
Dullien, Herr, Kellermann: Der gute Kapitalismus
[youtube=http://www.youtube.com/watch?v=7CCP4dwnweE]
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Tagged Aufschwung, Dogmengeschichte, Economic History, Finanzpolitik, Keynesianism
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The Boom: Comments on other blogs and papers (Olivier Blanchard and Gustav Horn)
Recent GDP estimates (Germany, France) as well as survey (PMI) results indicate, that at least for now, the "official recession" could well be over. By reading different blogs, I found the following papers interesting:
A very interesting piece by Olivier Blanchard:
In a short not for the IMF publication Finance and Development, he wrotes:
But the world is not in a run-of-the mill recession. The turnaround will not be simple. The crisis
has left deep scars, which will affect both supply and demand for many years to come.
What are these deep scars?
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Tagged Aufschwung, counter-cyclicality, Keynesianism, Macroeconomics, Potenzialberechnung, Productivity
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The German Turnaround: The reform story revisited, part III
in cooperation with Sebastian Dullien
Last Thursday, the leading German economic research institutes have published their semi-annual diagnosis of the state of the German economy. Similarly to Michael Burda’s post on RGE Monitor, they warn that the Grand Coalition must not fall into a "reform pause". Just like Michael Burda, they credit part of the German turnaround to the Agenda 2010 reforms (never mind that they did not see any significant growth impact from them when they were passed – see this comment by Thomas Fricke at FT Deutschland’s website).
The German Turnaround: The reform story revisited, part II
(in cooperation with Sebastian Dullien)
Today, the German tabloid "Bild" ran a story that a number of top German employer federations have written a joint memorandum warning the government of rolling back even parts of the "Agenda 2010" reforms enacted by the Schröder government. According to them, the recent upswing in German can at least partly be credited to these reforms, much as Michael Burda has argued. Any change would thus endanger the recovery.
We have already written a post on Monday in which we question this wisdom, stating that such an interpretation of the origins of the German turnaround is not covered by developments into the German labour market.
Kolumne: Aufschwung aus dem Zauberkasten
Wie Thomas Fricke in der FTD-Kolumne betont, sorgt der Aufschwung immer noch für Verwunderung.
Merkels erfolgreiche Konjunkturpolitik
Ein Kommentar von mir zum Post von Thomas Fricke in der FTD:
Bei aller — und von mir ehrlich gemeinten — Freude über einen Aufschwung und vor allem die Tatsache, dass wir vielleicht ein gutes Stück weit vorankommen mit dem Abbau von Langzeitarbeitslosgkeit in West- wie Ostdeutschland, sollte man vielleicht die Argumente der Diskussion mal trennen.
Argument a) “Ich habe es schon länger gewusst”. Klingt leider manchmal durch und benötigt keiner weiteren Erörterung — ich verstehe “tf” sehr gut aber das hat er m.E. nicht nötig. So oft auch das Ende der Konjunktur ausgerufen wurde, so klar war, dass irgendwann wieder ein Aufschwung folgt. Mag sein, dass aus politischen wie um der Umsetzung von (vermeintlich?) notwendigen Strukturreformen willen, die Lage schlechter geredet wurde, als man selbst glaubte. Eine Aufdeckung solcher Verhaltensweise ist journalistisch wichtig und ehrenvoll. Damit aber auch genug.
Die Ursachen des Aufschwungs
Thomas Fricke widmet sich in seinem Blog der Suche nach den Ursachen des deutschen Aufschwungs. Bisher abgearbeitet und von Fricke als nicht hinreichend verworfen wurde die These der expandierenden Weltkonjunktur und die These vom Aufschwung durch Budgetkonsolidierung. Weder scheint eine plötzliche Beschleunigung der Weltkonjunktur im Jahr 2007 oder die staatliche Konsolidierung (die ja erst im Zuge des Aufschwungs einsetzte) eine Begründung abzugeben.
Hier einige Hypothesen:
1) Jahrelange Unterschreitung des Verteilungsspielraumes bei der Lohnpolitik hat zu einer deutlichen Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit geführt — bei gleichzeitig bis zuletzt anhaltender Stagnation der privaten Konsumausgaben. Die vergleichsweise gut laufende Konjunktur in anderen europäischen Staaten, der Boom in Asien und — trotz vorübergehender Rezession — das immer noch hohe Wachstum in den USA stützten die Exporte, konnten eine Stagnation seit 2001 jedoch nicht verhindern.